我国最正规的股票配资 日本经济仍面临较大不确定性

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今年二季度日本年化名义GDP超过600万亿日元。然而不少日本经济界人士认为，二季度经济数据的表现并不意味着日本经济前景一片光明，个人消费意愿的低迷趋势依然存在。有观点预测，三季度日本实际GDP和实际个人消费可能将重新出现低于预期的表现，日本未来经济形势仍面临较大不确定性。

8月15日，日本内阁府发布初步统计结果显示，今年二季度日本实际国内生产总值(GDP)环比增长0.8%，按年率计算增幅为3.1%。而名义GDP环比增长1.8%，按年率计算增幅为7.4%，年化名义GDP达607.9万亿日元，超过2015年安倍晋三内阁时期制定的600万亿日元目标。

对于二季度日本经济数据，日本首相岸田文雄表示，“我们在短短9年里就实现了年化名义GDP突破600万亿日元的目标，这表明，日本的经济模式正在向工资增长和投资驱动型增长转变”。经济振兴担当大臣新藤义孝也认为，“这证明向新经济阶段的过渡正在取得进展”。

然而不少日本经济界人士认为，二季度经济数据的表现并不意味着日本经济前景一片光明。年化名义GDP的说服力有限，个人消费意愿的低迷趋势依然存在。有观点预测，三季度日本实际GDP和实际个人消费可能将重新出现低于预期的表现，日本未来经济形势仍面临较大不确定性。

有媒体分析指出，年化名义GDP达到600万亿日元目标，主要是由于过去一段时间日元持续贬值、全球原料价格上涨等带来的“注水”效果，反观个人消费和实际增长却长期处于低迷状态，并不能代表日本经济的所谓“强势”表现。

以具体数据分析，内需对经济增长的贡献达0.9个百分点，占日本经济比重一半以上的个人消费在连续四个季度负增长后转正，环比增长1%。住宅投资环比增长1.6%，企业设备投资环比增长0.9%，可见内需确实成为拉动日本二季度GDP增长的最大引擎，但其背后也存在一定偶然性和不确定性。

首先是汽车销量的反弹。年初日本车企数据造假“爆雷”造成工厂停产，国内新车销量持续下降，导致个人消费出现负增长。从5月份开始，日本国内整车工厂开始逐步恢复运营，7月份开始汽车销量转回正增长。其次是春季劳资谈判的效果开始逐渐体现。6月份，日本实际工资27个月以来首次转为正增长，加之夏季奖金发放和定额减税的实施，对个人消费起到了一定的促进作用。有观点认为，此前连续四个季度的实际个人消费环比下降，证明了个人消费的疲软趋势。到三季度，由于夏季奖金对工资增长支撑作用的消失，7月份实际工资可能重回负增长，加之车企销量反弹的影响减弱，个人消费对经济的支撑作用能否持续仍有待观察。此外，有经济学家注意到，虽然二季度外出就餐消费有所增加，但与休闲相关的消费情况总体疲软，服务业增速依然持平，食品和能源等非耐用消费品的增长也呈疲软态势，表明日元长期贬值造成物价高企的影响仍然存在。有内阁府官员认为，虽然消费者信心正在改善，但消费本身疲软仍是现实。

极端天气和自然灾害也成为可能影响个人消费的重要因素。今年夏天，日本迎来“酷暑”模式，过去天气炎热时，夏装、饮料等消费品消耗量有增加趋势，然而今年由于高温酷暑，愿意走上街头购物的人数减少，部分服装店销售额下降，甚至因顾客难以忍受在酷暑下排队，冰淇淋门店也出现反常的销量下降情况。此外，日本气象厅在8月8日宫崎县地震后发布了史上首个“特大地震预警”，虽然目前警报暂时解除，但民众对于南海海槽特大地震的担忧情绪并未完全消散。由于地震预警，游客大规模临时取消酒店订单和旅游行程，已给日本旅游业和服务业造成了打击。有观点担心，对于地震等自然灾害的担忧将增加日本民众储蓄意识，影响消费者意愿，对旅游等相关方面的影响尤为强烈。

此外，由于日本经济形势易受外界影响，金融市场的波动和国内、国际政局的不稳定，也给日本经济活动带来不确定性。7月份日本货币政策会议后，受国内政策调整和全球对美国经济预期变化的影响，日元汇率、日本股市均出现剧烈波动，这给日本投资者带来了强烈的不安全感，日元急速上升短期内对高度依赖海外业务的日本经济而言负面影响更甚，而9月份美联储的政策走向无疑又将让日本央行和政府面临新一轮抉择，可能造成新的动荡。从国内政局来看，8月14日，岸田文雄宣布退出9月份即将到来的自民党总裁选举，一时间关于下届日本首相的争夺形势风云突变，日本政局未来走向扑朔迷离。虽然有经济学家认为，即便更换首相，宏观经济政策也不会发生颠覆性变化，但政局动荡仍给市场带来更多不确定性因素，从而抑制个人和企业的经济活动。

数据还显示，外需对日本经济增长的贡献率为负值。当季日本出口环比增长1.4%，进口环比增长1.7%，进出口相抵后的净出口对经济增长的贡献为负0.1个百分点。

在看似亮眼的二季度经济数据背后，隐藏着日本经济面临的较多不确定性因素。有观点认为，日本政府不应陶醉于“数字”上的突破，而应关注普通民众的实际生活感受及其对日本经济前景预期。如何制定合理的国内政策对冲经济结构的“劣势”，已经成为日本政府和日本央行不得不面临的重要课题。 (作者：陈益彤 来源：经济日报)

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