股票配资怎么办理 第五章熊市调整循环

就像我前面说到的股票配资怎么办理，任何一轮股价波动的范围和持续时间，都会受到此前相似浪级或更大浪级循环的影响。

本轮波浪运动始于1896年，历时33年后，在1929年9月3日到达386.10点的顶部，这轮股价波动非常强劲，据此可以合理推断后面的熊市调整循环也必然会非常剧烈。

下跌可以预判

这一轮暴跌使得指数在不到3年的时间里，下跌到只有波峰点位的10.5%。但是从市场分析可知，虽然下跌的速度很快，可该熊市循环依然遵循波浪形态。我们可以看到，它始终在之前测定的箱体内波动，这就使得预测熊市结束和牛市开始的大致点位成为可能。

根据之前循环的振幅，新的牛市循环必定属于更大的浪级，持续时间会长达数年之久，假如长期投资者在这一轮大级别的波浪运动中建仓，那么一定能获得丰厚收益，投资者可以持有其股票，直到第5大浪的终点。在我们可以预测的范围之内出现——但是在这之后，投资者就应该谨慎提防，熊市调整马上要开始了。

我们前面已经探讨了波浪理论的基础性规律，接下来介绍如何将理论应用于股票市场的实际操作之中。图10是1932年7月8日至1937年3月10日道琼斯工业股票平均价格指数的算术刻度月度极值，其中的微浪、小浪、子浪及中浪都相应地在月度、周、日和小时线记录中得到清楚地分解，它们共同构成了大浪级循环中的5个浪。浪(I)、浪(Ⅲ)、浪(V)分别由三个不同的阶段组成，如A—B—C模式所示。

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当浪(IV)走完，而浪(V)正在运行时，就应该更加谨慎地关注市场变化。相应地，通道线也需仔细标记。通过连接浪(Ⅱ)的底部和浪(IV)的底部可以得到一条基线，而通道线上轨可以通过浪(Ⅲ)顶点与基线平行得到。详情可以参见表2。

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看跌迹象

在1936年11月，美国牛市一片欣欣向荣，罗斯福以压倒性优势当选总统，股市的外部环境非常好，让人想看跌都难。然而我们依据波浪理论来分析，就会发现美国牛市实际上已经接近尾声。从1932年开始的长期牛市至1936年11月12日已经到达185.52点，经过先前53个月的各种浪级的5浪上升运动，这一轮大级别波浪运动已经达到顶峰，其价位与当时股价波动所形成的通道的上轨距离非常近。可是，整个波浪形态的完成仍然需要4个月的时间才能达到股市最高值。

最后的一个5浪相对而言不太重要，但对确定即将到来的终点却是非常必要的波浪，该波浪在1937年3月10日结束。在那一周，工业股和铁路股的上涨伴随着巨大的成交量，不停刷高点位。对于这种情况，人们并没有心生警惕，当时流行的市场理论认为这种市场表现“确认了当前市场的主要趋势是上涨”。

工业股票平均价格指数最后到达195.59点的关键点位，这一点位可与1929年恐慌性底部的195.35点和1930年2月反弹的顶部点位196.96点相比，在那个星期，不断上涨的股指终于触了通道的上轨。4月，罗斯福总统发表讲话，声称铜和钢铁的价格太高，而在那个时候，市场其实早已经进入熊市了。

小罗伯特·普莱切特点评

[1]在熊市的A浪期间，投资界总体确信这次反作用浪只是下一段上升行情前的退却。尽管个股的形态有技术上的破坏性裂纹，但大众仍蜂拥般地买入。

[2]熊市的B浪是假牛市。它们是无知者的举动股票配资怎么办理，牛市陷阱，投机者的天堂，零股投资者心态的放纵，或投资机构愚蠢的骄傲自满情绪的显露(或两者兼有)。

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